📖 用法：ERP = 1/PE(TTM) − 10Y国债，越高=股票越便宜。分位 ≥80%=买区(倒金字塔加仓) / ≤20%=卖区(正金字塔减仓·留20%底仓)。属慢变量，定战略仓位档位；实战须与量能/涨跌家数/情绪六阶段/逃顶线共振确认。
| 指数 | PE(TTM) | ERP | 10Y分位 | 建议仓位 | 信号 | 距加仓档 | 距减仓档 |
|---|
| 沪深300 | 12.1 | 6.65% | 85% | 70% | 🟢 买区(低估) | +5pp→85% | -5pp→55% |
| 上证50 | 10.7 | 7.72% | 78% | 55% | 🟡 偏便宜 | +2pp→70% | -8pp→50% |
| 中证500 | 23.4 | 2.63% | 57% | 45% | ⚪ 中性 | +3pp→50% | -7pp→40% |
| 中证800 | 13.3 | 5.89% | 81% | 70% | 🟢 买区(低估) | +9pp→85% | -0.6pp→55% |
| 中证1000 | 25.7 | 2.25% | 91% | 85% | 🟢 买区(低估) | +4pp→100% | -0.8pp→70% |
| 中证2000 | 36.0 | 1.14% | 72% | 55% | 🟡 偏便宜 | +8pp→70% | -1.8pp→50% |
🧭 顶底信号对照 （最近半年内的极端区间 → 看「离顶/底还有多远」）
| 指数 | 最近顶部信号 | 距顶部 | 最近底部信号 | 距底部 |
|---|
| 沪深300 | 半年内未触发 | 上次 3%@2021-02 | 85% @2026-10 | +0pp |
| 上证50 | 半年内未触发 | 上次 3%@2021-02 | 半年内未触发 | 上次 90%@2025-04 |
| 中证500 | 11% @2026-06 | +47pp | 半年内未触发 | 上次 97%@2024-08 |
| 中证800 | 半年内未触发 | 上次 3%@2021-02 | 81% @2026-10 | +0pp |
| 中证1000 | 半年内未触发 | 上次 4%@2020-07 | 91% @2026-10 | +0pp |
| 中证2000 | 3% @2026-06 | +69pp | 半年内未触发 | 上次 100%@2024-06 |
距顶部 = 当前分位 − 顶部分位（越大离顶越远）；距底部 = 底部分位 − 当前分位（越小越接近底部买区）。顶部/底部信号 = 分位≤20% / ≥80% 的极端区间，只看最近 6 个月（2026-04-22 起）；半年内未出现则显示「半年内未触发」，括号内灰字为半年外的上一次极端仅作参照。
综合分位 78% → 建议权益仓位 55%
🟡 偏便宜 ｜ 再 +2pp 到 80% 加仓至 70% ｜ 再 -8pp 到 70% 减仓至 50% ｜ 🔄 日频实时估算 72%
数据日 2026-10-22 · 已最新 · 10Y国债 1.64% · 分位基线 2018-09 起 · 月度再平衡
ⓘ 中证2000（微盘）：指数 2023-08 发布，估值历史自该月起（约 3 年），其分位为自身短窗口口径，与其余指数 8 年窗口不可直接横比；故单列参考、暂不并入综合均值。用法：把它当作「小微盘拥挤度/估值冷热」的旁证——中证2000 分位显著低于 1000/500 时，说明资金正从微盘向中小盘集中（反之亦然）。